Poskytovatelia likvidity na Uniswap V3 nedostanú pri poskytovaní likvidity ERC-20, ale skôr token ERC-721, ktorý sťažuje protokolom stimulovať likviditu v protokole. V tomto článku vám vysvetlíme ako Protokol uhla nedávno vymyslel riešenie efektívne stimulovať likviditu Uniswap a ponechať poskytovateľom likvidity maximálnu flexibilitu, pokiaľ ide o spôsob poskytovania likvidity.
Od spustenia protokolu v novembri 2021 Uhol zvyšuje likviditu spoločnosti agEUR výmenou s odmenami ANGLE. Najväčšie fondy na Uniswap V3 sú najmä aEUR-USDC y agEUR-ETH.
Hoci už dlho používa motivačný systém založený na Gelato/Arrakis, výsledkom tejto diskusie a hlasovanie o správe vecí verejnýchNedávno prešli na nový systém.
V tomto príspevku predstavujeme problémy, ktorým čelil pôvodný stimulačný mechanizmus, riešenia a kompromisy, ktoré nový systém prináša, a ako je cenný pre protokol Angle a LP.
Problémy so starým motivačným systémom
pretože Uniswap pozície V3 sú tokeny ER721, nemožno ich ľahko motivovať. Pôvodne používali riešenie Gelato/Arrakis, ktoré umožňuje zabaliť pozície UniV3 do ERC20.
Toto síce uľahčuje motiváciu má viacero problémov: stimulácia nečinnej likvidity, žiadna správa vlastného rozsahu, spoliehanie sa na centralizované obaly.
Tieto problémy rozoberieme nižšie.
Neaktívny stimul likvidity
Hlavným účelom vydávania tokenov riadenia je odmeňovať používateľov za ich užitočnú účasť na protokole. V prípade Angle by distribúcia ANGLE mala odmeňovať používateľov, ktorí držia agEUR a poskytujú likviditu v tokene, keď rastie Angle TVL a zlepšuje silu a paritu stablecoinu.
Jeden problém s pozíciami UniV3 je ten môže ísť mimo dosahu, v takom prípade sa likvidita v pozícii stane neaktívnou. Pokiaľ táto likvidita zostane mimo rozsahu, nemožno ju použiť na obchodovanie a nijako nepomôže Angle ani token.
S centralizovanými obalmi, ako je Gelato, môžete niekedy uviaznuť na pozíciách prijímajúcich vládne žetóny, zatiaľ čo do tokenu prispievate nulovou likviditou, čím vlastne míňate vládne žetóny.
Napríklad, ak by sme zostali pri tomto riešení pre pár agEUR-USDC, protokol by pravidelne stimuloval LP poskytujúce nulovú užitočnú likviditu.
Obmedzené možnosti pre LP
Druhým, zásadnejším problémom je to klasickým systémom vytyčovania značne obmedzujeme možnosti, ktoré ponúka Uniswap V3. Uniswap V3 je univerzálny MMA a možnosti ako LP sú nekonečné. Požadovaním špecifického rozsahu LP na zabalenie vašich tokenov a získanie stimulov znižujeme možnosti Uniswap V3 a robíme LP výrazne menej atraktívnym alebo kapitálovo efektívnym.
Zhrnutie problémov na stimulovanie pozícií UniV3 prostredníctvom kontajnerov ERC20:
- Plytvanie symbolických stimulov keď je pozícia mimo rozsahu
- Obmedzte možnosti pre LP platne
- Vyhnite sa kapitálovej efektívnosti koncentrovanej likvidity Uniswapu V3
Ideálne riešenie motivácie by malo umožniť výkonným používateľom a profesionálnym hedžovým fondom spravovať svoje pozície tak, ako si želajú (s potenciálne veľmi úzkym rozsahom), a zároveň byť odmeňovaní za svoju užitočnosť. Len offchain systém výpočtu odmien môžeme ponúknuť túto maximálnu flexibilitu a toto je systém, ktorý sme prijali.
Riešenie
Riešenie Angle Protocol bolo navrhnuté tak, aby maximalizovali efektívnosť distribúcie vládnych tokenov. V tomto prípade to znamená stimulovať užitočnejšiu likviditu v pozíciách aEURzvýšenie parity (kapitálová efektívnosť) a TVL.
Ako to funguje v praxi?
Skript sa pozerá priamo na každý pool a vidí, ktoré adresy mali likviditu, ako aj sumu aEUR na pozícii na každej burze. V praxi sa „odmena“ z každej burzy vypočítava pre každú adresu s likviditou v rozsahu na základe nasledujúcich parametrov:
- Súčasťou provízie zarobené LP, ktorý nám hovorí o poskytnutej virtuálnej likvidite
- La časť veku majú v porovnaní s celkovou veľkosťou z dvojice
- La časť druhého tokenu, ktorý majú v porovnaní s celkovou veľkosťou z dvojice
Tieto parametre sa potom upravia impulzom podľa veANGLE rovnováha LP. Presný vzorec, ktorý platí pre každú výmenu, ktorá sa vyskytuje v páre, je:
Upozorňujeme, že toto nám umožňuje eliminovať nečinnú likviditu úplné rozdelenie odmien, takže likvidita mimo rozsahu nemôže získať odmeny. Tento podrobný výpočet pre každú výmenu je niečo, čo možno ľahko vykonať mimo reťazec.
Na konci každého týždňa sa odmeny agregujú, normalizujú a pre každú peňaženku sa vypočíta výška odmeny ANGLE. Potom je na reťazci zverejnený merkle koreň distribúcie, ktorý umožňuje LP nárokovať si svoje tokeny zo zmluvy ako obvykle vo všetkých protokoloch o príspevkoch likvidity.
Keďže toto riešenie priamo analyzuje peňaženky uchovávajúce likviditu fondu, akýkoľvek obal UniV3 môže byť pripojený na tento systém a profitovať z lepšej distribúcie pri riadení pozície pre svojich používateľov, ako to robí Gamma. Vďaka tomu majú LP teraz možnosť, ale nie povinnosť, aby svoje pozície spravovali tretie strany. Na druhej strane, ak tretia strana opustí pozície svojich používateľov mimo rozsahu, Angle nebude stimulovať túto likviditu. Z tohto dôvodu odporúčame, aby si LP starostlivo vyberal svojich manažérov pozície likvidity UniV3 a sledoval, ako plánujú vyvážiť likviditu.
Výpočet offchain odmien
Čo sa počíta mimo reťazca, je rozdelenie tokenov medzi LP konkrétneho páru. O počte tokenov distribuovaných rôznym rovesníkom stále rozhodujú držitelia veANGLE v reťazci.
Hoci to vytvára určitú dôveru v tento proces, Angel Protocol verí, že je to cena, ktorú stojí za to zaplatiť veľké zlepšenie v distribúcii protokolových odmien. Tiež skript používaný na týždenné výpočty distribúcie bol zverejnený tu.
Čo mám robiť, ak v súčasnosti poskytujem likviditu?
Ak ste a single LP ktorý nezávisí od žiadneho manažéra likvidity,teraz máte nárok na získanie odmien ANGLE pokiaľ je vaša likvidita v rámci rozsahu!
Ak som bol poskytovanie likvidity prostredníctvom Arrakis/Gelato vkladanie tokenov G-Uni na Angle, budete aj naďalej dostávať odmeny podľa nového vzorca uvedené vyššie, ak sortiment Arrakis zahŕňa aktuálnu cenu. Ak nie, vaša pozícia nebude získavať žiadne odmeny ANGLE.
[zvýraznené]V tomto prípade teraz môžete poskytnúť likviditu sami priamo alebo si vybrať iného manažéra likvidity UniV3, ako je Gamma.[/zvýraznené]Všetky dostupné odmeny ANGLE budú Nárokovať si môžete priamo z uhlová aplikácia alebo priamo z zmluvy. Rozdelenie odmien za uplynulý týždeň je aktualizované priamo v tejto zmluve každý štvrtok o 4:XNUMX SEČ.
Záver
Doteraz neexistovalo ideálne riešenie na stimuláciu likvidity Uniswap V3 efektívne. Z Angel Protocol sa domnievajú, že toto riešenie vytvára potrebné kompenzácie, ktoré umožňujú väčšinu protokolov stimulujte fondy Uniswap V3 oveľa efektívnejším spôsobom.
Dúfame, že toto riešenie bude prvým krokom vpred pri zovšeobecňovaní prepracovanejších stratégií Uniswap V3, ktoré by tiež mohli byť stimulované.
Ak ste DAO strácajúci efektívnosť Uniswap V3 v dôsledku podobnej situácie alebo používateľ, ktorý chce poskytnúť likviditu agEUR, neváhajte nás kontaktovať Angle's Discord aby vám mohli pomôcť optimalizovať vašu likviditu.
