ದಿ ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕ (ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕರು ಅಥವಾ AMM) DeFi ಪರಿಸರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ಅವಿಭಾಜ್ಯ ಅಂಗವಾಗಿದೆ, ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಪರಿಮಾಣದಲ್ಲಿ ಟ್ರಿಲಿಯನ್ಗಟ್ಟಲೆ ಅನುಕೂಲ. 2017/2018 ರಲ್ಲಿ Bancor ಮತ್ತು Uniswap ನಂತಹ ಯೋಜನೆಗಳಿಂದ ಪ್ರಚಾರ ಮಾಡಲಾಗಿದ್ದು, AMM ಗಳು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಕೇಂದ್ರ ಮಿತಿ ಆದೇಶ ಪುಸ್ತಕ ಮಾದರಿಗೆ ಆಸಕ್ತಿದಾಯಕ ಪರ್ಯಾಯವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತವೆ.
La ಆದೇಶ ಪುಸ್ತಕದ ಪ್ರತಿಕೃತಿ ಬ್ಲಾಕ್‌ಚೈನ್‌ನಲ್ಲಿ ನೀವು ಎರಡು ಪ್ರಮುಖ ಸಮಸ್ಯೆಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತೀರಿ: ಮೊದಲು, ಪ್ರತಿ ಆರ್ಡರ್‌ಗೆ ಗ್ಯಾಸ್ ವೆಚ್ಚಗಳು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತವೆ ತಯಾರಕರು ಕಳುಹಿಸಲು ಅಥವಾ ಬದಲಾಯಿಸಲು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ, ಇದು ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ದುಬಾರಿಯಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅಸಮರ್ಥವಾಗುತ್ತದೆ. ಎರಡನೆಯದಾಗಿ, ಬ್ಲಾಕ್‌ಚೈನ್ ಡೇಟಾ ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ಲಭ್ಯವಿರುವುದರಿಂದ ಮತ್ತು ಸುಲಭವಾಗಿ ಪ್ರವೇಶಿಸಬಹುದು ಮುಂಚೂಣಿಯಲ್ಲಿದೆ ಇದು ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಅವರು ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಬಯಸುವ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸುವುದನ್ನು ತಡೆಯುತ್ತದೆ.
ಮುಖ್ಯವಾದದ್ದು MMA ಗಳ ಪ್ರಯೋಜನಗಳು ಆದೇಶ ಪುಸ್ತಕಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಅದು ಯಾರಾದರೂ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಪೂರೈಸಬಹುದು ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂರೈಕೆದಾರರಾಗಲು ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ಗಳಿಸಲು ಜೋಡಿಗೆ. ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, AMMಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸಬಹುದು, ಅವುಗಳ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಕೌಂಟರ್ಪಾರ್ಟ್ಸ್ಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ವಿಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ವಿನಿಮಯಗಳಿಗೆ (DEXs) ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಆಳವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಈ ಆವಿಷ್ಕಾರವು ಅತ್ಯಂತ ಜನಪ್ರಿಯ DEX ಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ DeFi ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್‌ಗಳಿಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಅಡಿಪಾಯವಾಗಿದೆ ಎಂಬುದು ಆಶ್ಚರ್ಯವೇನಿಲ್ಲ.
MMA ಯ ಸಂಕ್ಷಿಪ್ತ ಇತಿಹಾಸ
Ethereum ಸಹ-ಸಂಸ್ಥಾಪಕ Vitalik Buterin ಮೊದಲು DEX ನ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯನ್ನು ಚರ್ಚಿಸಲಾಗಿದೆ 2016 ರಲ್ಲಿ AMM ನೊಂದಿಗೆ ಬ್ಲಾಕ್‌ಚೈನ್‌ನಲ್ಲಿ, ಅದು ನಂತರ Uniswap ರಚನೆಗೆ ಪ್ರೇರಣೆ ನೀಡಿದರು.
ಬ್ಯಾಂಕೋರ್ ಮೊದಲ AMM ಅನ್ನು (ಓಮ್ನಿಪೂಲ್ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ) ರಚಿಸಿದ ಕೀರ್ತಿಗೆ ಪಾತ್ರವಾಗಿದ್ದರೂ, ಈ ವಿಧಾನದ ಮುಖ್ಯ ನ್ಯೂನತೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ ಟೋಕನ್‌ಗಳನ್ನು ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್‌ನ ಸ್ಥಳೀಯ BNT ಟೋಕನ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಜೋಡಿಸಬೇಕಾಗಿತ್ತು. ಈ ಟೋಕನ್ ಅನ್ನು ಎಲ್ಲಾ ಪೂಲ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಮಾನ್ಯ ಛೇದವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ಎಲ್ಲಾ ವಿನಿಮಯಗಳಿಗೆ BNT ಟೋಕನ್ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು USDC ಯಿಂದ ETH ಗೆ ಬದಲಾಯಿಸಲು ಬಯಸಿದರೆ ಎರಡು ಬಾರಿ ಜಾರುವಿಕೆಗಳನ್ನು ಅನುಭವಿಸಿದರು (ಸಾಮಾನ್ಯ ಮಾರ್ಗವೆಂದರೆ: USDC ನಿಂದ BNT, ನಂತರ BNT ನಿಂದ ETH).
ಬ್ಯಾಂಕೋರ್‌ನಲ್ಲಿರುವಂತೆ ವಿನಿಮಯವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ನೆಟ್‌ವರ್ಕ್ ಟೋಕನ್‌ನ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ತೊಡೆದುಹಾಕುವ ಮೂಲಕ, Uniswap ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಟೋಕನ್ ಮೀಸಲುಗಳ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿದೆ ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿ, ಸರಳ ಆದರೆ ಸೊಗಸಾದ ಸೂತ್ರಕ್ಕೆ ಧನ್ಯವಾದಗಳು: x * y = ಕೆ ಅದು ಡಿಫೈ ಕ್ರಾಂತಿಯನ್ನು ಮಾಡಿತು. ನವೆಂಬರ್ 2018 ರಲ್ಲಿ ಪ್ರಾರಂಭವಾದಾಗಿನಿಂದ ಯುನಿಸ್ವಾಪ್‌ನ ಯಶಸ್ಸು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಡಜನ್ಗಟ್ಟಲೆ ರೀತಿಯ AMM-ಆಧಾರಿತ DEX ಗಳ ರಚನೆಯನ್ನು ಹುಟ್ಟುಹಾಕಿತು ಮತ್ತು AMM ಗಳು ಉತ್ತಮ ಭರವಸೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ ಎಂದು ತೋರಿಸಿದೆ. ಹೊಸ ಆರ್ಥಿಕ ಪ್ರಾಚೀನ.
ಯುನಿಸ್ವಾಪ್ ತನ್ನ ಮೊದಲ ಎರಡು ಅಳವಡಿಕೆಗಳೊಂದಿಗೆ ಉತ್ತಮ ದಾಪುಗಾಲುಗಳನ್ನು ಮಾಡಿದರೂ ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಾದ್ಯಂತ ಸಮವಾಗಿ ಒದಗಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಶೂನ್ಯದಿಂದ ಅನಂತಕ್ಕೆ ಬೆಲೆಗಳು, ಬಂಡವಾಳ ದಕ್ಷತೆಯ ಕೊರತೆಯಿತ್ತು. ನ ಪರಿಚಯದೊಂದಿಗೆ ಈ ಸಮಸ್ಯೆಯನ್ನು ಪರಿಹರಿಸಲಾಗಿದೆ Uniswap v3 ನಲ್ಲಿ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ದ್ರವ್ಯತೆ, ಅಲ್ಲಿ ಬಂಡವಾಳದ ದಕ್ಷತೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಸುಧಾರಿಸಲಾಯಿತು, ಇದು ಹೆಚ್ಚಿನ ದ್ರವ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಜಾರುವಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ.
LP ಗಳಿಗೆ, ಇದು ಅಪಾಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಅಶಾಶ್ವತ ನಷ್ಟ ಏಕೆಂದರೆ ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಬೆಲೆಗಳ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿ ಒದಗಿಸಲಾಗಿದೆ. ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ದ್ರವ್ಯತೆಯ ಮತ್ತೊಂದು ಅನುಕೂಲಕರ ಅಂಶವೆಂದರೆ ಅದು ಅನುಮತಿಸುವ ಸರಳತೆ ಮತ್ತು ನಮ್ಯತೆ, Uniswap v3 ಯಾವುದೇ ಸಂಭವನೀಯ AMM ರೂಪವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ.
ಈಗ ನಾವು MMA ಗಳ ಹಿನ್ನೆಲೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಸ್ವಲ್ಪ ತಿಳಿದಿದ್ದೇವೆ, ಅವುಗಳು ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನೋಡೋಣ.
ಎಂಎಂಎ ಹಂತ ಹಂತವಾಗಿ ವಿವರಿಸಿದೆ
ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಸುಲಭಗೊಳಿಸಲು, AMM ಆರ್ಡರ್ ಪುಸ್ತಕಗಳನ್ನು ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂಲ್‌ಗಳೊಂದಿಗೆ ಬದಲಾಯಿಸುತ್ತದೆ. ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂಲ್ ಮೂಲತಃ a ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅನುಪಾತದಲ್ಲಿ ಎರಡು ವಿಭಿನ್ನ ಟೋಕನ್ಗಳ ಮೀಸಲು ಹೊಂದಿರುವ ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಒಪ್ಪಂದ. ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಒಪ್ಪಂದದ ಕೋಡ್ ಮೀಸಲು ಹೇಗೆ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ, ದ್ರವ್ಯತೆ ನಿಬಂಧನೆ ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರದ ನಿಯಮಗಳು, ಹಾಗೆಯೇ ಪೂಲ್ ಮೂಲಕ ವಿನಿಮಯ ಮಾಡುವಾಗ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಅನುಭವಿಸುವ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸುತ್ತದೆ.
ದಿ ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂರೈಕೆದಾರರು (ಇನ್ನು ಮುಂದೆ LP) ಪ್ರತಿ ವಹಿವಾಟಿನಿಂದ ವ್ಯಾಪಾರ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ಗಳಿಸಲು ಪೂಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ಗೆ ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸಬಹುದು ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂರೈಕೆಗಾಗಿ ಟೋಕನ್ ಬಹುಮಾನಗಳನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸಿ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕೊಳಕ್ಕೆ. ಟೋಕನ್ ಬಹುಮಾನಗಳನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್‌ನ ಆಡಳಿತ ಟೋಕನ್‌ನಲ್ಲಿ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ, ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್ ಮತ್ತು ಅದರ AMM ನ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಯ ಮೇಲೆ ಹೋಲ್ಡರ್‌ಗಳಿಗೆ ಮತದಾನದ ಹಕ್ಕುಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.
LP ಸ್ವೀಕರಿಸುವ ಶುಲ್ಕದ ಭಾಗವನ್ನು ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ಮಾಡಲು, ಪೂಲ್ ಷೇರುಗಳನ್ನು LP ಟೋಕನ್‌ಗಳಾಗಿ ಮನ್ನಣೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ ನಿಮ್ಮ ದ್ರವ್ಯತೆ ಕೊಡುಗೆಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಒಟ್ಟು ಪೂಲ್‌ನ ಒಂದು ಭಾಗವಾಗಿ. ಅಂದರೆ LP 10% ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸಿದರೆ, ಅವರು ಪೂಲ್‌ನಿಂದ ಉತ್ಪತ್ತಿಯಾಗುವ ವ್ಯಾಪಾರ ಶುಲ್ಕದ 10% ಗಳಿಸುತ್ತಾರೆ. ಪೂಲ್‌ನಿಂದ ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕಲು ನಿಮ್ಮ ದ್ರವ್ಯತೆ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುವ LP ಟೋಕನ್‌ಗಳನ್ನು ಯಾವುದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಸುಡಬಹುದು.
ಆರ್ಡರ್ ಬುಕ್ ಮಾದರಿಯ ಮೇಲೆ MMA ಗಳ ಮುಖ್ಯ ಆವಿಷ್ಕಾರವಾಗಿದೆ ಯಾರಾದರೂ ದ್ರವ್ಯತೆ ಒದಗಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರ ಶುಲ್ಕದ ಪಾಲನ್ನು ಗಳಿಸಿ, ಇದು ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆಗೆ ಅಡೆತಡೆಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಆದೇಶ ಪುಸ್ತಕ ಮಾದರಿಯಲ್ಲಿ, LP ಯ ಪಾತ್ರವನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಆಯ್ದ ಕೆಲವು ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿವ್ವಳ ಮೌಲ್ಯದ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳು ಅಥವಾ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಕಾಯ್ದಿರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಎಂಎಂಎ ಆಗಮನದೊಂದಿಗೆ, ಈ ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯವು ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರೇಕ್ಷಕರಿಗೆ ತೆರೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.
ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ, ಅನುಕೂಲವೆಂದರೆ ಅದು ನೀವು ತಕ್ಷಣವೇ ದ್ರವ್ಯತೆ ಪಡೆಯಬಹುದು ಪೂಲ್ನೊಂದಿಗೆ ಸಂವಹನ ಮಾಡುವಾಗ, ಮತ್ತು ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆಜ್ಞೆಗಾಗಿ ಕಾಯುವ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲ. ಒಬ್ಬ ವ್ಯಾಪಾರಿ ಟೋಕನ್ ಖರೀದಿಸಲು ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಬಯಸಿದರೆ, ಅವನು ಪೂಲ್‌ಗೆ ಹೋಗಬಹುದು, ಆಸ್ತಿ ಮತ್ತು ಅವನು ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಲು ಬಯಸುವ ಮೊತ್ತವನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸಬಹುದು. ನಂತರ ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಒಪ್ಪಂದ ಪೆಗ್ ಕರ್ವ್ ಅನ್ನು ಆಧರಿಸಿ ವಿನಿಮಯ ದರವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ, ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿರುವ ಎರಡು ವಿಭಿನ್ನ ಟೋಕನ್ಗಳ ಮೀಸಲು ಪ್ರಕಾರ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಉದಾಹರಣೆಯಾಗಿ, ಕೆಳಗಿನ ಮೀಸಲುಗಳೊಂದಿಗೆ ETH-USDC ಗಾಗಿ ಒಂದು ಪೂಲ್ ಅನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿ: ETH = 1 ಮತ್ತು USDC = 500. Uniswap v000 ಮಾದರಿಯನ್ನು ಅನುಸರಿಸಿ, AMM ಬೆಲೆಯು ಮೀಸಲು ಅನುಪಾತಕ್ಕೆ (10 USDC) ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ವ್ಯಾಪಾರಿಯು USDC ಯಲ್ಲಿ $000 ನೊಂದಿಗೆ 2 ETH ಅನ್ನು ಒಮ್ಮೆ ಖರೀದಿಸಿದರೆ, AMM ಪೂಲ್‌ನಿಂದ 150 ETH ಅನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಈ ಟೋಕನ್‌ಗಳನ್ನು ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ವ್ಯಾಲೆಟ್‌ಗೆ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಮಾಡುತ್ತದೆ. AMM ವ್ಯಾಪಾರಿಯ 1 USDC ಅನ್ನು ಪೂಲ್‌ಗೆ ಸೇರಿಸುತ್ತದೆ. ಶುಲ್ಕ ಪ್ಯಾರಾಮೀಟರ್ ಅನ್ನು ಆಧರಿಸಿ, ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಒಪ್ಪಂದದ ಮೂಲಕ ಹೊಂದಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ, ವ್ಯಾಪಾರಿಗೆ ನಿಮ್ಮ ವಹಿವಾಟಿನ ಶೇಕಡಾವಾರು ಶುಲ್ಕ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಿದ ನಂತರ, ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಸ್ವಲ್ಪ ಕಡಿಮೆ ETH ಮತ್ತು ಸ್ವಲ್ಪ ಹೆಚ್ಚು USDC ಇರುತ್ತದೆ. ಪೆಗ್ ಕರ್ವ್ ಅಲ್ಗಾರಿದಮಿಕ್ ಆಗಿ ETH ನ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಆಸ್ತಿ ಪ್ರಮಾಣಗಳ ಅನುಪಾತವಾಗಿ ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ, ETH ಬೆಲೆ ಕುಸಿಯುತ್ತದೆ ಸುಮಾರು 147 USDC ಗೆ. ವ್ಯಾಪಾರಿಯು USDC ಗಾಗಿ ETH ಅನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದ್ದರೆ, ನಂತರ ಅನುಪಾತವು ವಿರುದ್ಧ ದಿಕ್ಕಿನಲ್ಲಿ ಚಲಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ETH ನ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಳವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ.
ದೊಡ್ಡ ವ್ಯಾಪಾರ ಗಾತ್ರಗಳಿಗೆ, ಸ್ಪಾಟ್ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ಅರಿತುಕೊಂಡ ಬೆಲೆಯ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ (ಇದನ್ನು ಸ್ಲಿಪೇಜ್ ಎಂದೂ ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ) ಪೂಲ್ ಗಾತ್ರಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ವ್ಯಾಪಾರದ ಟೋಕನ್ಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, AMMಗಳು ದೊಡ್ಡ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಪ್ರವೇಶಿಸುವವರಿಗೆ ಸಣ್ಣ ವಹಿವಾಟುಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಪಾವತಿಸಲು ಒತ್ತಾಯಿಸುತ್ತವೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಆದೇಶಗಳನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಜಾರುವಿಕೆ ಸಹಿಷ್ಣುತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿಸಬೇಕು.
ಗುಂಪು ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿದ ಬೆಲೆಯು ವಿಶಾಲವಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯದಿಂದ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ವಿಚಲನಗೊಳ್ಳಲು ಕಾರಣವಾಗುವ ವಹಿವಾಟು ಸಂಭವಿಸಿದಾಗ, ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆದಾರರು ಮಧ್ಯಪ್ರವೇಶಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಮರುಹೊಂದಿಸಬಹುದು AMM ಮತ್ತು ಇತರ ವ್ಯಾಪಾರ ಸ್ಥಳಗಳಲ್ಲಿನ ಬೆಲೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸದಿಂದ ಪೂಲ್ ಮೊತ್ತವು ಪ್ರಯೋಜನ ಪಡೆಯುತ್ತದೆ.
ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ETH ನ ದೊಡ್ಡ ಮಾರಾಟವು ಬೆಲೆಯು 150 USDC ನಿಂದ 135 USDC ಗೆ ಇಳಿಯಲು ಕಾರಣವಾದರೆ, ಆದರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸರಾಸರಿಯು 150 USDC ಗೆ ಹತ್ತಿರವಾಗಿದ್ದರೆ, ಮಧ್ಯಸ್ಥಗಾರರು AMM ನಿಂದ ETH ಅನ್ನು ಖರೀದಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಅದನ್ನು ಇತರ ವ್ಯಾಪಾರ ಸ್ಥಳಗಳಲ್ಲಿ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಮುಂದುವರಿಯಬಹುದು. . ಮಧ್ಯಸ್ಥಗಾರರು AMM ಮೂಲಕ ಹೆಚ್ಚು ETH ಅನ್ನು ಖರೀದಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ETH ಅನ್ನು ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂಲ್‌ನಿಂದ ಹಿಂತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ, ಬೆಲೆ ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಯೊಂದಿಗೆ ಒಮ್ಮುಖವಾಗುತ್ತದೆ 150 USDC.
ನಾವು ಮೊದಲೇ ನೋಡಿದಂತೆ, ಯಾವುದೇ ವಿನಿಮಯವು ಪೂಲ್ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಸಂಯೋಜನೆಯನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ವಿನಿಮಯ ದರವನ್ನು ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತವಾಗಿ ನವೀಕರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಇಡೀ ಗುಂಪಿನ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸುತ್ತದೆ. ಸ್ವತ್ತಿನ ಬೆಲೆಯು ಏರಿಳಿತಗೊಳ್ಳುತ್ತಿದ್ದಂತೆ, ಪೂಲ್‌ನ ಮೌಲ್ಯವು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ LP ಯ ಪೂಲ್ ಷೇರಿನ ಮೌಲ್ಯವೂ ಏರಿಳಿತಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ತಾತ್ತ್ವಿಕವಾಗಿ, ಒಂದು LP ಅವರು ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಪ್ರವೇಶಿಸಿದ ಬೆಲೆಗೆ ಸಾಧ್ಯವಾದಷ್ಟು ಹತ್ತಿರದಲ್ಲಿ ದ್ರವ್ಯತೆ ತೆಗೆದುಹಾಕಲು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಬೆಲೆ ಬದಲಾವಣೆಯ ನಂತರ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಪೂಲ್‌ನಿಂದ ಹಿಂತೆಗೆದುಕೊಂಡಾಗ ಅವರು ನಷ್ಟವನ್ನು ಅನುಭವಿಸಬಹುದು. ಅಶಾಶ್ವತ ನಷ್ಟ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಅಶಾಶ್ವತ ನಷ್ಟವನ್ನು LP ಯಿಂದ ಗಳಿಸಿದ ಶುಲ್ಕಗಳು ಮತ್ತು ಟೋಕನ್ ಬಹುಮಾನದಿಂದ ಸರಿದೂಗಿಸಬಹುದು.
MMA ಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿದೆ
ಈ ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ, ವಿಭಿನ್ನ ವಿಧಾನಗಳನ್ನು ಹೈಲೈಟ್ ಮಾಡಲು ನಾವು ಮೂರು ಜನಪ್ರಿಯ AMM ಮಾದರಿಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸುತ್ತೇವೆ: ಯುನಿಸ್ವಾಪ್, ಕರ್ವ್ y ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸರ್.
ಯುನಿಸ್ವಾಪ್
MMA ಯ ವಿವಿಧ ಮಾರ್ಪಾಡುಗಳಿವೆ ವಿವಿಧ ಕರ್ವ್ ವಿನ್ಯಾಸಗಳು ಒಕ್ಕೂಟದ.
ಸ್ಥಿರ ಉತ್ಪನ್ನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕ ಮಾದರಿಯು ಎರಡು ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಪ್ರಮಾಣಗಳ ಗಣಿತದ ಉತ್ಪನ್ನವನ್ನು ಸ್ಥಿರವಾಗಿರಿಸುವ ಮೂಲಕ ಬೆಲೆಯನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುತ್ತದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, Uniswap ಆವೃತ್ತಿಗಳು 1 ಮತ್ತು 2 ಅನ್ನು CPMM ಗಳು ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ಎರಡು ವಿಭಿನ್ನ ಟೋಕನ್ಗಳ ಮೊತ್ತದ ಬಹುಸಂಖ್ಯೆಯು ಈ ಕೆಳಗಿನ ಸೂತ್ರದ ಪ್ರಕಾರ ಸ್ಥಿರವಾಗಿರುತ್ತದೆ:
[ಹೈಲೈಟ್] x * y = k[/ಹೈಲೈಟ್]x ಎಂಬುದು ಒಂದು ಟೋಕನ್‌ನ ಮೊತ್ತವಾಗಿದೆ (ಉದಾ ETH), y ಎಂಬುದು ಇನ್ನೊಂದು ಟೋಕನ್‌ನ ಮೊತ್ತವಾಗಿದೆ (ಉದಾ USDC), ಮತ್ತು k ಎಂಬುದು ಸ್ಥಿರವಾಗಿರುತ್ತದೆ.
v2 ರಲ್ಲಿ, ಗುಂಪಿನ ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಒಪ್ಪಂದವು ಎರಡು ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಮೀಸಲು ಒಂದೇ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಎಂದು ಊಹಿಸುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ K ಸ್ಥಿರವಾಗಿರಲು LP ಪೂಲ್‌ಗೆ 50:50 ಅನುಪಾತದಲ್ಲಿ ETH ಮತ್ತು USDC ಅನ್ನು ಒದಗಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ.
v3 ರಲ್ಲಿ, ದಿ ದ್ರವ್ಯತೆ ನಿಬಂಧನೆಯನ್ನು ವಕ್ರರೇಖೆಯ ಒಂದು ಭಾಗದಲ್ಲಿ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸಬಹುದು ಬಾಂಡ್‌ಗಳು, ಜಾರುವಿಕೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ದಕ್ಷತೆಯನ್ನು ಸುಧಾರಿಸುವುದು. V2 ನಲ್ಲಿರುವ LP ಗಳು ಬಾಂಡ್ ಕರ್ವ್‌ನ ಪೂರ್ಣ ಬೆಲೆ ಶ್ರೇಣಿಯಾದ್ಯಂತ ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಸೇವಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ದ್ರವ್ಯತೆಯೊಂದಿಗೆ, LP ಗಳು ದ್ರವ್ಯತೆ ಒದಗಿಸುವ ಶ್ರೇಣಿಯನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಬಹುದು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ತಮ್ಮ ಸ್ಥಾನಗಳನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸಬಹುದು.
ಆದ್ದರಿಂದ, Uniswap v3 ಸ್ಥಿರ ಉತ್ಪನ್ನ ಮಾದರಿಯಿಂದ ದೂರ ಸರಿಯುತ್ತದೆ, ಸ್ಥಿರ-ಮೊತ್ತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕರೊಂದಿಗೆ ಈ ಮಾದರಿಯನ್ನು ಸಂಯೋಜಿಸುವುದು. ಹಿಂದಿನ ಆವೃತ್ತಿಗಳಂತೆ x * y = k ಸಮೀಕರಣದಿಂದ ನಿರ್ಧರಿಸಲ್ಪಟ್ಟ ಏಕ-ಹಂತದ ವಕ್ರರೇಖೆಯ ಉದ್ದಕ್ಕೂ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಅವಿಚ್ಛಿನ್ನವಾಗಿರಬಹುದು, ಅಂದರೆ ಪ್ರತಿ LP ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಒಂದೇ ಪೂಲ್‌ನಿಂದ ಬರಿದಾಗಿಸಬಹುದು, ಇದು v1/v2 ನೊಂದಿಗೆ ಸಂಭವಿಸುವುದಿಲ್ಲ.
ಕರ್ವ್
ಕರ್ವ್ ಒಂದು ಉದಾಹರಣೆಯಾಗಿದೆ ಹೈಬ್ರಿಡ್ ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯ MMA, ಇದು ಸ್ಥಿರವಾದ ಉತ್ಪನ್ನ ಮತ್ತು ಸ್ಥಿರ ಮೊತ್ತದ ಮಾದರಿಗಳನ್ನು ಸಂಯೋಜಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್ ವಹಿವಾಟುಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾದ ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.
ಕರ್ವ್ v1 ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್ ಒಂದೇ ಸಂಬಂಧದೊಂದಿಗೆ ಎರಡು ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ, USDC ಮತ್ತು DAI, WBTC ಮತ್ತು renBTC, ಅಥವಾ stETH ಮತ್ತು ETH. Stablecoins ಅಳವಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಭಾರಿ ಹೆಚ್ಚಳವನ್ನು ಕಂಡಿದೆ, ಕರ್ವ್ ಅತಿ ಹೆಚ್ಚು ಒಟ್ಟು ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲಾಕ್ ಮಾಡುವುದರೊಂದಿಗೆ DEX ಆಗಿ ಮಾರ್ಪಟ್ಟಿದೆ, ಅತ್ಯಂತ ಕಡಿಮೆ ಶುಲ್ಕಗಳು ಮತ್ತು ಜಾರುವಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ ಸ್ಥಿರ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಸುಗಮಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ.
ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿರುವ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಅಸಮತೋಲನಗೊಂಡಂತೆ, ಪೆಗ್ ಕರ್ವ್ ಸ್ಥಿರವಾದ ಔಟ್‌ಪುಟ್ ಕರ್ವ್‌ನ ಆಕಾರವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ (Uniswap v1/v2 ನಂತೆ). ಆದಾಗ್ಯೂ, ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ನೀಡಿದಾಗ ವಿನಿಮಯ ದರವು ಸಮಾನತೆಗೆ ಸಾಕಷ್ಟು ಹತ್ತಿರದಲ್ಲಿದೆ, ಬಾಂಡ್ ಕರ್ವ್ ಸ್ಥಿರ-ಮೊತ್ತದ ಮಾದರಿಯ ಕಡೆಗೆ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ:
ಸ್ಥಿರ-ಮೊತ್ತ ವಿಧಾನದ ಪ್ರಯೋಜನವೆಂದರೆ ಅದು ಸ್ಥಿರ ಉತ್ಪನ್ನ ಮಾದರಿಗಳಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬರುವ ಜಾರುವಿಕೆಯನ್ನು ನಿವಾರಿಸುತ್ತದೆ. ಕರ್ವ್ ಬಳಸಿದ ಹೈಬ್ರಿಡ್ ಮಾದರಿಯನ್ನು 'ಇದರಿಂದ ವಿವರಿಸಲಾಗಿದೆಸ್ಥಿರ ಸ್ವ್ಯಾಪ್ ಅಸ್ಥಿರ' ಕೆಳಗಿನ ಚಿತ್ರದಲ್ಲಿ:
ಕರ್ವ್ v2 ರಲ್ಲಿ, ದಿ ಒರಾಕಲ್ ಪ್ರಕಾರ ಬೆಲೆ ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ನಿರಂತರವಾಗಿ ನವೀಕರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಆಂತರಿಕ ಬೆಲೆ ಚಾರ್ಟ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರವು ಬ್ರೇಕ್-ಈವ್‌ಗೆ ಹತ್ತಿರದಲ್ಲಿದೆ ಎಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕ ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯವನ್ನು ಯಾವುದೇ ಬೆಲೆಗೆ ಜೋಡಿಸಬಹುದು, ಇದು ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್‌ಗಳು ಅಥವಾ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಒಟ್ಟಿಗೆ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುವ ಬದಲು ಎಲ್ಲಾ ಟೋಕನ್‌ಗಳಿಗೆ ಸರಿಹೊಂದುತ್ತದೆ.
ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸರ್
ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸರ್ ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್ ಪ್ರತಿ ಪೂಲ್‌ಗೆ ಎರಡಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಲು ಮತ್ತು ಯಾವುದೇ ಅನುಪಾತದಲ್ಲಿ ಸರಬರಾಜು ಮಾಡಲು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ. ಪ್ರತಿ ಸ್ವತ್ತು ಪೂಲ್ ಪೂಲ್ ರಚನೆಯಲ್ಲಿ ತೂಕವನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ, ಅಲ್ಲಿ ತೂಕಗಳ ಮೊತ್ತವು 1 ಕ್ಕೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ತೂಕವು ದ್ರವ್ಯತೆಯ ನಿಬಂಧನೆ ಅಥವಾ ತೆಗೆದುಹಾಕುವಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ ಬದಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ, ಬದಲಿಗೆ ಪೂಲ್ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಮೌಲ್ಯದ ಒಂದು ಭಾಗವಾಗಿ ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ. ಗುಂಪು.
ಜ್ಯಾಮಿತೀಯ ಸರಾಸರಿಗೆ ಯುನಿಸ್ವಾಪ್ ಅನ್ವಯಿಸುವ ಸ್ಥಿರ ಉತ್ಪನ್ನದ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸರ್ ಸಾಮಾನ್ಯೀಕರಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಸ್ಥಿರ ಸರಾಸರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕ ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಡುತ್ತದೆ. ಈ ಮಾದರಿಯು LP ಗಳು ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳ ಜೊತೆಗೆ MMA ಯಲ್ಲಿ ಮತ್ತೊಂದು ಆಟಗಾರನನ್ನು ಸೇರಿಸುತ್ತದೆ, ಇದನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಕರು ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ, ಅವರು ಗುಂಪನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವ ಕಾರ್ಯವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಾರೆ.
[ಹೈಲೈಟ್]x^(0,2) + y^(0,3) + z^(0,5) = k[/ಹೈಲೈಟ್]ಸ್ಥಿರವಾದ ಸರಾಸರಿ ಸೂತ್ರವನ್ನು ಬಳಸುವ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸರ್ ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಪೂಲ್‌ಗಳೊಂದಿಗೆ (ಮೇಲೆ ತೋರಿಸಿರುವಂತೆ), ನಾವು ಎಂಟು ಟೋಕನ್‌ಗಳೊಂದಿಗೆ ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂಲ್‌ಗಳನ್ನು ರಚಿಸಬಹುದು, ಹೆಚ್ಚು ಕಸ್ಟಮೈಸ್ ಮಾಡಲು ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತದೆ.
ಆದ್ದರಿಂದ, ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸರ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಂತೆ ಸ್ಥಿರ ತೂಕದೊಂದಿಗೆ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸುತ್ತವೆ. ಕೆಳಗಿನ ಗ್ರಾಫ್ ಯುನಿಸ್ವಾಪ್ v25 ಕರ್ವ್‌ಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಎರಡು ಸ್ವತ್ತುಗಳೊಂದಿಗೆ (ಒಂದು 75% ಮತ್ತು ಇನ್ನೊಂದು 2% ನಲ್ಲಿ) ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸರ್ ಬಳಸುವ ಕರ್ವ್ ಅನ್ನು ಹೋಲಿಸುತ್ತದೆ.
ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಬುಲಿಶ್ ಅಥವಾ ಬೇರಿಶ್ ಪೂಲ್‌ಗಾಗಿ ನಾವು ಯಾವುದೇ ತೂಕವನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸಬಹುದು. ETH ಗೆ 90% ಮತ್ತು USDC ಗಾಗಿ 10% ತೂಕವನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸುವ ಮೂಲಕ ETH-USDC ಗಾಗಿ ಬುಲಿಶ್ ಗುಂಪನ್ನು ರಚಿಸಬಹುದು. ಪರ್ಯಾಯವಾಗಿ, ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಕರಡಿ ಪೂಲ್ ಅನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಬಹುದು.
ಇತರ AMM DeFi ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್‌ಗಳು
DEX ಗಳು AMM ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್ ಅನ್ನು ಬಳಸುವ ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್‌ಗಳ ಒಂದು ಬಳಕೆಯ ಸಂದರ್ಭವಾಗಿದೆ, ಇದು DeFi ನಲ್ಲಿನ ಇತರ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್‌ಗಳಿಗೆ ಆಧಾರವಾಗಿದೆ.
ಒಂದು ಗಮನಾರ್ಹ ಉದಾಹರಣೆಯೆಂದರೆ ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಬೂಟ್‌ಸ್ಟ್ರಾಪಿಂಗ್ ಪೂಲ್‌ಗಳು (LBP) ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸರ್ ನಿಂದ. LBP ಗಳನ್ನು ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಟೋಕನ್ ಬಿಡುಗಡೆಗಳಿಗಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಶಾಶ್ವತ ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್ ಮೊದಲ ಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ $PERP ಟೋಕನ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಮಾಡಿ. ನಾವು ಇಲ್ಲಿಯವರೆಗೆ ಅನ್ವೇಷಿಸಿದ MMA ಗಳಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, ಪೂಲ್ ನಿಯತಾಂಕಗಳನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸಬಹುದು. PERP ನಂತಹ ಪ್ರಾಜೆಕ್ಟ್ ಟೋಕನ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಎರಡು ಟೋಕನ್ಗಳ ಪೂಲ್ ಅನ್ನು ಹೊಂದಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು USDC ಯಂತಹ ಮೇಲಾಧಾರ ಟೋಕನ್.
ಇದು ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಪ್ರಾಜೆಕ್ಟ್ ಟೋಕನ್ ಪರವಾಗಿ ತೂಕವನ್ನು ಹೊಂದಿಸುತ್ತದೆ, ನಂತರ ಮಾರಾಟದ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ ಮೇಲಾಧಾರ ಟೋಕನ್ ಪರವಾಗಿ ಕ್ರಮೇಣ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ. ಟೋಕನ್ ಮಾರಾಟವನ್ನು ಮಾಪನಾಂಕ ನಿರ್ಣಯಿಸಬಹುದು ಇದರಿಂದ ಬೆಲೆಯು ಅಪೇಕ್ಷಿತ ಕನಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಇಳಿಯುತ್ತದೆ. ಈ ರೀತಿಯಾಗಿ, AMM ಅನ್ನು ಹರಾಜಿನಂತೆಯೇ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಲು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ಆರಂಭಿಕ ಖರೀದಿದಾರರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಪಾವತಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಸಮಯದೊಂದಿಗೆ, ಹಂಚಿಕೆ ಪೂರ್ಣಗೊಳ್ಳುವವರೆಗೆ ಯೋಜನೆಯ ಟೋಕನ್ ಬೆಲೆ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ.
ನಾವು DEX ನ ಹೊರಗೆ DeFi ನಲ್ಲಿ MMA ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್‌ಗಳ ಉತ್ತಮ ಉದಾಹರಣೆಗಳನ್ನು ಕಾಣಬಹುದು ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತ ಸಾಲಗಳು, ಮುಂತಾದ ಯೋಜನೆಗಳೊಂದಿಗೆ ಕಾಲ್ಪನಿಕ ಹಣಕಾಸು y ಇಳುವರಿ ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್. ಎರಡೂ ಯೋಜನೆಗಳು ಸ್ಥಿರ-ದರ, ಸ್ಥಿರ-ಅವಧಿಯ ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ಆಸ್ತಿ ಸಾಲ ಮತ್ತು ನಿರಂತರ ವಿದ್ಯುತ್-ಮೊತ್ತ ಪೆಗ್ ಕರ್ವ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಸಾಲವನ್ನು ಸುಗಮಗೊಳಿಸುತ್ತವೆ.
ಈ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ AMM ಗಳನ್ನು ಶೂನ್ಯ ಕೂಪನ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಂತೆಯೇ ERC-20 ಟೋಕನ್‌ಗಳನ್ನು ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಲು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ, ಅದನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಭವಿಷ್ಯದ ದಿನಾಂಕದಂದು ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಆಸ್ತಿಗಾಗಿ ರಿಡೀಮ್ ಮಾಡಬಹುದು. ಸ್ಥಿರವಾದ ವಿದ್ಯುತ್ ಮೊತ್ತದ ಕರ್ವ್ ಬೆಲೆಗೆ ಮುಕ್ತಾಯಗೊಳ್ಳುವ ಸಮಯವನ್ನು ಎಂಬೆಡ್ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಬಳಕೆದಾರರಿಗೆ ಬೆಲೆಗಿಂತ ಬಡ್ಡಿದರಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ.
MMA ಗಳು DeFi ಜಾಗದಿಂದ ಹೊರಹೊಮ್ಮಲು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸುವ ನಾವೀನ್ಯತೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ ಮತ್ತು DEX ಗಳು ಮತ್ತು ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತ ಸಾಲ ನೀಡುವಿಕೆ ಸೇರಿದಂತೆ ವಿವಿಧ ವಿಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್‌ಗಳ ರಚನೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿವೆ. ವಿಭಿನ್ನ ಮತ್ತು ಸುಧಾರಿತ ಮಾರ್ಪಾಡುಗಳ ಸಂಶೋಧನೆಯು ಇನ್ನೂ ನಡೆಯುತ್ತಿದೆ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ TWAMM) ವಿನ್ಯಾಸದ ಸ್ಥಳವನ್ನು ಮತ್ತು ಹೊರಹೊಮ್ಮುವಿಕೆಯನ್ನು ಇನ್ನಷ್ಟು ವಿಸ್ತರಿಸುತ್ತದೆ ಹೊಸ ಪೀಳಿಗೆಯ ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್‌ಗಳನ್ನು AMM ನೊಂದಿಗೆ ರಚಿಸಲಾಗಿದೆ.
