undefined agregátory výkonnosti poskytnúť krypto investorom automatizované investičné stratégie aby mohli ľahko získavať výnosy, čo sa stalo veľmi populárnym od príchodu leta DeFi v roku 2020. V tomto článku si vysvetlíme, čo sú to automatizované investičné stratégie, Zvážime pre a proti a ako ich môžete použiť na bezproblémový rast svojich rezerv kryptomien.
Agregátory výkonu sú v podstate a súbor inteligentných zmlúv ktoré zhromažďujú finančné prostriedky od investorov, aby mohli pracovať na protokoloch, ktoré môžu priniesť návratnosť týchto aktív. Všeobecne známy ako "výnosové poľnohospodárstvo", poskytuje to veľa pohodlia, pretože investičné stratégie sú vopred naprogramované a spúšťajú sa automaticky, čo vám umožňuje „bežať a zabudnúť“.
takmer 1.300 miliónov celkovej hodnoty uzamknutej v DeFi pochádzajú z agregátorov výkonnosti podľa DeFillama, a najznámejšími príkladmi automatizovaných investičných stratégií sú protokoly ako napr Túžiť po financiách y Svalnatý. V sieti Optimism sú dva najobľúbenejšie agregátory výkonu Beefy a Farma koscov.
Stratégie sú stavať na iných primitívoch DeFi, ako sú peňažné trhy (napr. Aave) a automatizovaní tvorcovia trhu (napr. Curve alebo Uniswap), pričom automatizovaný proces sa jednoducho uloží do trezoru.
Vaše aktíva budú kombinované s prostriedkami iných investorov a potom budú implementované pre realizovať stratégiu a dosiahnuť výkonnosť. Vygenerované zisky sa realizujú automaticky a potom sa opakovane reinvestujú do stratégie, aby sa vkladateľom vytvoril konzistentný výnos.
Niektoré zo stratégií bežne používaných agregátormi výkonnosti sú:
- požičiavať na platformách ako Aave, aby ste časom získali úrok a zbierali viac tokenov. Nahromadené žetóny získané z úrokových platieb sa po chvíli stiahnu, aby sa získali zisky. Do platformy požičiavania sa pridávajú ďalšie aktíva získané stratégiou s cieľom získať úrok a zvýšiť výkonnosť.
- poskytovanie likvidity– Vložené prostriedky sa používajú na poskytovanie likvidity AMM ako Curve alebo Uniswap na získanie podielu na protokolárnych poplatkoch a odmenách za ťažbu likvidity. Protokoly často podporiť poskytovanie likvidity distribúciou svojho natívneho tokenu riadenia (ako sú odmeny CRV pre fondy Curve). Napríklad Crv3crypto trezor Yearn umožňuje poskytovateľom likvidity v tomto fonde Curve vložiť svoje LP tokeny do stratégie. Žetóny LP sa potom dodajú do Curve, umiestnia sa na indikátor, aby získali odmeny CRV, a potom sa zisky CRV automaticky reinvestujú, aby sa nahromadilo viac žetónov LP.
- Poľnohospodárstvo s pákovým výnosom, čo umožňuje znásobte svoju pozíciu prostredníctvom úverových fondov. Príklady zahŕňajú Alpha Homora a Gearbox Protocol. Výnosy, ktoré je možné dosiahnuť, sa znásobujú (ale ako pri každom použití pákového efektu, aj tu existuje riziko likvidácie), pretože akvizícia požičaných aktív vám umožňuje vstúpiť do pozície s vyšším výnosom. Keď prestanete hospodáriť, pôžičky sa vrátia.
na porovnať výkon rôznych trezorov, tiež ukazujú ročný percentuálny výnos (APY), ktorý zohľadňuje účinok zloženia na odhadnutie toho, koľko môžete zarobiť vložením svojich aktív do stratégie. Okrem APY sa často zobrazuje aj ročný percentuálny výnos (APR).
Výhody a riziká
Všetko vysoký výnos neprichádza bez vysokého rizika. Preto predtým, ako sa rozhodnete investovať do stratégie trezoru, existujú výhody a riziká spojené s agregátormi výkonu, o ktorých by ste si mali byť vedomí.
výhody
- Zberače výnosov nemusia vymýšľať vlastnú stratégiu, ťažiaci z práce stratégov. Každý, kto získava pasívny výkon bez rozsiahlych znalostí o používaných protokoloch.
- Istina sa prenáša cez rôzne protokoly automaticky, takže nie je potrebné monitorovať APY pre rôzne protokoly alebo prevádzať svoje prostriedky, aby ste našli najvyššie výnosy. Zisky sú automaticky kapitalizované.
- Keďže automatizované investičné stratégie sa vykonávajú v reťazci, žiadne riziko spojené s uschovávateľmi alebo tretích strán.
- undefined náklady na plyn sú socializované. Všetky prostriedky vložené rôznymi investormi sú združené, čo znižuje náklady na plyn pre investora, ktorý chce využiť stratégiu.
- Nekonečné stratégie a spôsoby získavania výnosov sú možné vďaka kompozovateľnosti automatizovaných obchodných stratégií v reťazci.
Riesgos
- Riziká inteligentnej zmluvy– Keďže agregátory výkonu sú založené na rôznych protokoloch, znamená to, že sú vystavené rizikám inteligentnej zmluvy každého protokolu. Ak sa využije niektorý zo stavebných kameňov, môže to ohroziť prostriedky vložené do stratégie.
- Likvidity: ak je veľký záujem o protokoly požičiavania, kde je miera využitia blízka 1 (čo znamená, že takmer všetky prostriedky dodané do skupiny sú požičané), potom ak dostatočný počet veriteľov stiahne svoju likviditu v rovnakom čase, niektorí veritelia môžu čakať na dlžníkom splácať svoje pôžičky, aby mali dostatok finančných prostriedkov na výber svojich aktív.
- Likvidácia pre pákové stratégie– Ak hodnota aktív, ktoré ponúkate ako kolaterál, prudko klesne, môžete čeliť likvidácii. Keď pomer dlhu (hodnota dlhu vydelená hodnotou vašej pozície) prekročí prah likvidácie, likvidačný bot uzavrie vašu pozíciu, aby splatil dlh a vrátil všetky zostávajúce aktíva do vašej peňaženky.
- nestabilita APY- Inzerované APY môžu byť nespoľahlivé, pretože výnosy ponúkané úverovými protokolmi alebo poskytovanie likvidity môžu byť nestále. Okrem toho, kolísanie cien tokenov zhromaždených stratégiou alebo dodaných ako likvidita do AMM môže tiež ovplyvniť to, koľko zarobíte. V prípade trezorov tokenov LP závisia výnosy od obchodnej aktivity konkrétneho fondu. Ak sa obchodná aktivita výrazne spomalí, príjem z poplatkov za obchodovanie tiež klesne a ovplyvní APY.
- Udržateľnosť výkonu– Zatiaľ čo emisie natívnych tokenov sú zvyčajne zdrojom návratnosti, sú relatívne krátkodobé, pretože harmonogram vydávania bude nakoniec dokončený. Výnosy pochádzajúce z peňažných trhov môžu byť udržateľnejšie, ale sú ovplyvnené trhovým sentimentom, kde môžu byť úroky z požičiavania kryptoaktív na medvedích trhoch veľmi nízke, keďže dopyt po úveroch klesá, najmä po nestabilných aktívach. Tokeny zdieľania výnosov majú najudržateľnejší výkon.
Teraz, keď viete, čo sú agregátory výkonnosti, ako vykonávajú stratégie a niektoré z hlavných výhod a rizík, pozrime sa na niekoľko príkladov. V nasledujúcich častiach poskytneme prehľad dvoch populárnych agregátorov výkonnosti: Túžiť po financiách y Farma koscov.
Túžiť po financiách
Yearn Finance bol spustený v júli 2020 a je teraz prítomný v 4 reťazcoch (Ethereum, Fantom, Arbitrum a Optimizmus). Spustil ho Andre Cronje bez financovania a rýchlo sa stal obľúbeným agregátorom výkonu po tom, čo podnietil používanie pomocou tokenu YFI.
Hlavným výkonnostným produktom Yearn je yVaulty, kde pomerné podiely predstavujú yvTokeny alebo yTokeny. Druhá verzia yVaults umožňuje spúšťanie viacerých stratégií naraz, prijímanie jednotlivých tokenov alebo tokenov poskytovateľa likvidity ako vkladov.
Trezory si účtujú výkonnostný poplatok vo výške 20 % (rozdelený medzi pokladnicu projektu a stratéga) a 2 % poplatok za správu (ktorý ide do pokladnice). Pretože Yearn je agregátor výkonu bez povolenia, ktokoľvek so správnymi schopnosťami sa môže uchádzať o to, aby sa stal stratégom.
Príkladom yVault je mokrá klenba, ktorá má v správe aktíva takmer 100 miliónov dolárov a dáva jej možnosť zarobiť viac WETH. Na vyjadrenie podielu investora na ziskoch trezoru sa yTokeny rozdávajú v pomere k investovanej sume, takže v tomto prípade by ste vložili WETH a na oplátku dostali nejaké yWETH.
Karta Stratégie zvýrazňuje rôzne metódy, ktoré sa používajú na generovanie návratnosti. Tri stratégie predstavujú viac ako 95 % WETH pridelených stratégiám v tomto trezore, aby poskytli 1,91 % APY od začiatku a generovať viac ako 1900 WETH v doterajších výnosoch.
- Hlavnou stratégiou je požičať WETH peňažnému trhu Alpha Homorra na získanie úrokových platieb, ktoré sa potom pravidelne zhromažďujú, aby sa používateľom trezoru vytvorila návratnosť.
- iná stratégia využíva stávkovú platformu Ethereum Lido akumulovať odmeny za stávkovanie a nakupovať vsadené ETH, ak je to lacnejšie ako stávkovanie.
- Tretia stratégia poskytuje Curve likviditu na získanie odmien CRV, ktoré sa potom prevedú na WETH a vložia späť do stratégie, čím sa automaticky prepne na najziskovejší fond krivky.
Túžiť po financiách vyrástol z ekosystému Curve a má úzky vzťah s tímom Curve. Yearn je tiež jedným z najväčších držiteľov projektového hlasovacieho vkladového tokenu (veCRV) s takmer 50 miliónmi veCRV. Ak sa chcete dozvedieť viac o veCRV a jeho výhodách, pozrite si náš článok o VeTokenomics.
Okrem yVaults je ďalšou hlavnou ponukou Yearn yCRV, čo je a derivát veCRV ktoré možno staviť na získanie st-yCRV. Držitelia tokenu st-yCRV dostávajú administratívne poplatky získané z pozície Yearn's veCRV, ktorá sa používa na získanie ďalšieho yCRV. Okrem toho, vzhľadom na značnú pozíciu veCRV Yearn, výnos získaný držiteľmi st-yCRV môže byť zvýšený o úplatky. Za každý vsadený yCRV sa 1 veCRV hlasovacej sily použije na hlasovanie za ukazovateľ krivky, ktorý maximalizuje príjem z úplatkov pre držiteľov st-yCRV.
Držitelia odvodeného tokenu yCRV sa tiež môžu stať LP pre skupinu CRV/yCRV, pričom získajú tokeny lp-yCRV za zarábať poplatky a emisie. Odmeny z fondu likvidity vyplatené v CRV sa kombinujú a vkladajú späť do fondu, aby sa časom zvýšila pozícia LP. Podobne ako pri st-yCRV, za každý 1 yCRV prevedený na odvodený token lp-yCRV získa 1 veCRV hlasovacích práv na hlasovanie za indikátor krivky yCRV. Čím viac hlasov bude pre token yCRV, tým viac emisií CRV pôjde do skupiny CRV/yCRV, čo bude mať za následok vyššie výnosy pre držiteľov tokenov lp-yCRV.
Farma koscov
Reaper Farm vydal tím ByteMasons, ktorý upravili architektúru Yearn tak, aby vyhovovala ich vlastným stratégiám a integrácií. Hoci je Reaper Farm jedným z popredných agregátorov výkonnosti na Optimism, začala v ekosystéme Fantom a nakoniec sa rozšírila do ďalších reťazcov, ako sú Arbitrum a BNBChain. Tento agregátor výkonu ponúka množstvo príležitostí na zarábanie výkonu vrátane jednej stratégie, viacerých stratégií, možností a vlastných trezorov.
Najpopulárnejší trezor optimizmu z hľadiska celkovej uzamknutej hodnoty zahŕňa dodávky USDC spoločnosti Sonne Finance, ktorá generuje výnos z úrokových sadzieb získaných od veriteľov, ako aj odmien OP symbolov, ktoré existujú na stimuláciu používania tohto protokolu o požičiavaní.
Kosačka dostane 4,5 % podiel na zisku generovanom ich trezormi, pričom za výber sa účtuje bezpečnostný poplatok vo výške 0,1 % a distribuuje sa všetkým ostatným používateľom trezoru. Zisk sa automaticky kapitalizuje, keď poplatok za zber akéhokoľvek zisku presiahne náklady na plyn.
Podobne ako pri špecializovaných stratégiách Yearn pre Curve, Reaper Farm má tiež svoje vlastné stratégie. V súčasnosti existujú 4 vlastné trezory pre blízkych partnerov projektu (BeethovenX, Spookyswap a Velodrome), ktoré ponúkajú optimalizované výnosy automatizáciou procesu získavania poplatkov a odmien na týchto decentralizovaných burzách.
Príkladom trezorov Reaper na mieru je trezor veVELO NFT, jeden z najziskovejších, ktorý držiteľom veVELO NFT poskytuje spôsob, ako maximalizovať svoje výnosy automatickým kombinovaním a hlasovaním, aby získali viac tokenov veVELO a iných tokenov z príjmov z poplatkov. Podobne ako model Curve, veVELO je uzamknutá verzia natívneho tokenu Velodrome, ktorý umožňuje používateľom zacieliť vysielanie VELO na určité skupiny.
držiaky vždy si ponechávajú svoje žetóny veVELO (ktoré poskytujú právo na časť protokolárnych poplatkov, ako aj provízie a prepisy), ale prenášajú svoje hlasovacie práva do zmluvy správcu hlasovania, aby hlasovali vo vašom mene. Zmluva s manažérom hlasovania potom pridelí veVELO rôznym stratégiám hlasovania na optimalizáciu návratnosti úplatkov, ktoré sa potom prevedú na viac veVELO.
Krátkodobé a dlhodobé stratégie
Môžeme kombinovať agregátory výkonnosti s výmennými trvalými zmluvami, aby sme vytvorili to, čo je známe ako „dlho-krátka stratégia".
Sekcia výkonu DeFiLlama vám môže pomôcť nájsť najlepšie APY pre dlhé a krátke stratégie v Optimism. Vyberte aktívum, ktoré chcete vložiť do stratégie agregátora výnosov, a zoraďte ho podľa najväčšieho farmárskeho APY, aby ste našli najvyššie platené trezory. Potom uložte aktívum do trezoru podľa vášho výberu, aby ste dosiahli najvyšší výnos, a potom to isté aktívum predajte pomocou trvalých swapov v Perp.
Predpokladajme, že investor má portfólio 2 WETH a 1500 1500 USDC, zatiaľ čo cena ETH je 2 13 USD. Investor môže vybudovať delta neutrálnu stratégiu vložením 2 WETH do stratégie WETH spoločnosti Reaper Farm s návratnosťou približne XNUMX % a potom použitím USDC ako kolaterálu na shortovanie XNUMX ETH na páchateľ.
Je miera financovania pre ETH trh v Perp zostáva kladný, potom sa výnos zvyšuje prostredníctvom finančných platieb, ktoré krátka pozícia akumuluje. Okrem toho je odstránená vaša cenová expozícia ETH, pretože pokles hodnoty výnosov z WETH v trezore Reaper Farm bude vyvážený ziskami generovanými z večnej swapovej krátkej pozície.
Trezory prichádzajú do Perpetual Protocol
Ak máte záujem o pasívne investičné stratégie, Zostaňte naladení na ďalšie vydanie Perpetual Protocol, ktorý umožní komukoľvek získať výnos na nízkorizikovej obchodnej stratégii. Generovaním zisku bez ohľadu na to, aké sú podmienky na trhu, môžete objaviť ďalší spôsob, ako rozšíriť svoje držby kryptomien pomocou automatizovaného «utekaj a zabudni"!
